以美元计算，ICAP股价在过去一年和三年期间的表现优于 MSCI马来西亚指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克指数
如果隆综指在未来3至5年达到3000点，ICAP股价将翻涨超过一倍
吉隆坡, 2024年5月2日: 在2023 年 4 月 1 日到 2024 年 3 月 29 日这一年期间，马来西亚唯一的上市封闭式基金 — — 资本投资有限公司（icapital.biz Berhad, 5108，ICAP；以下简称ICAP）以美元计算的股价表现更胜 MSCI马来西亚指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。
在这一年期间，ICAP的股价回酬率为 47.75%，而 MSCI 马来西亚指数的回酬率为负0.98%，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的回酬率则分别为 27.86% 和 34.02%。
同时，纵观过去三年期期间，ICAP 的表现仍然优于其他3个指数，回酬率为 49.34%。MSCI 马来西亚指数为负17.58%，而标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在这三年期间的回酬率分别为32.26%和 23.65%。
截至 2024 年 3 月 29 日，以 1.4 亿股已发行股票计算，ICAP 的总资产净值（NAV）为 5.36 亿令吉或每股 3.82 令吉。
ICAP指定人陈鼎武指出： “谁说马股市不是一个好的投资目的地？在马股市投资可获的回酬率甚至比在纳斯达克更好。关键是要选择正确的马股。如果你投资 于ICAP，就不必担心令吉走势。”
最近被委任为澳洲悉尼科技大学（UTS）兼职教授的陈鼎武在2023年11月5日的投资者日上转而看好马来西亚市场，因为他认为马来西亚市场正处于最有利的处境（sweet spot）。
他说，在宏观利好因素的推动下，隆综指（KLCI）有望在未来3到5年内迎来长期牛市。
陈鼎武预测，在未来3到5年内，隆综指将达到 2500 至 3000 点。
ICAP股价在过去三年中表现如此出色，如果隆综指上涨至 2500 至 3000 点，ICAP股价的走势将如何？
如果隆综指达到 3000 点，陈鼎武对 ICAP 的股价有两种预测。
首先，陈鼎武预计 ICAP 的资产净值将翻一倍至 7.86 令吉。
如果 ICAP 的股价相等于7.86令吉的资产净值，那与原先的3.05令吉相比，将上涨4.81令吉或158%。
在第二种情况下，陈鼎武说，从过往记录看来，ICAP的资产净值每年比隆综指高出6%。
“因此，如果隆综指在5年内翻涨一倍，那么ICAP的资产净值届时将达到10.19令吉。假设其股价较资产净值溢价10%，股价将达11.21令吉，较原先的3.05令吉上涨8.16令吉或267%。”
陈鼎武说，上述分析并不包含ICAP创新的股息政策所带来的贡献。
若纳入股息政策，股东将获得更高的回酬。
ICAP的股息政策于2023年9月29日公布，目的是积极主动缩小ICAP股价与每股资产净值之间的折价。
该政策制定如下：基本比率为ICAP每股资产净值的1%，加上ICAP股价与资产净值之间的8%差额。这额外的8%被称为加额比率。简而言之，这一股息政策包括1%的基本比率和8%的加额比率。
***
